El precio real de los pisos cae por primera vez en 10 años

Lejos quedan ya aquellos aumentos medios del precio de la vivienda del 20 o el 30 por ciento. La crisis ha llegado y los precios, aunque siguen subiendo nominalmente, muestran una caída en términos reales, esto es, descontada la inflación. La vivienda ya no se encarece más deprisa que el resto de los bienes.

Recientemente, un informe elaborado por el Instituto Juan de Mariana revelaba que los pisos estaban sobrevalorados más de un 38 por ciento, y que su precio tendría que corregirse fuertemente, aunque, según explicaba el informe, no tenía por qué ocurrir en un período breve de tiempo. Será un ajuste duro, pero que podría dosificarse en varios años. La anterior crisis inmobiliaria supuso siete años consecutivos de caída de los precios reales de la vivienda. Con todo, los precios siguen siendo muy altos y cada mes se bate un récord; el último cifra el precio medio del metro cuadrado en los 2.100 euros.

De modo que la tendencia a la corrección de los precios va a continuar. Y no ya en términos reales, sino incluso nominales. Hay varias razones para ello. Por un lado gran parte de la demanda se ha satisfecho con ritmos de construcción de 900.000 viviendas anuales, aproximadamente el triple del nivel de construcción habitual. Por otro, esa oferta creciente se lanza al mercado en un momento en que no es tan necesaria. A ello habrá que sumar la tendencia, aún minoritaria, de quienes, ahogados por el coste creciente de la hipoteca, se vean forzados a poner el piso en venta y lanzarse al alquiler.

Pero también hay razones puramente financieras. Al igual que la inversión en la construcción inmobiliaria, extraordinariamente alta, ha sido alentada por tipos de interés artificialmente bajos impuestos por los bancos centrales, la crisis de solvencia de los bancos agota las fuentes para financiar nuevas compras. Ya no es tan fácil conseguir una hipoteca. Y los carteles de “se vende” quedan expuestos durante meses.