RESULTADOS CORPORATIVOS
EL IMPARCIAL | Miércoles 03 de febrero de 2016
Los resultados están en línea con el plan estratégico que se había marcado la compañía.
GAS NATURAL FENOSA cerró el ejercicio 2015 cumpliendo los objetivos que se había marcado en el Plan Estratégico 2013-2015. La multinacional alcanzó en 2015 un beneficio neto de 1.502 millones de euros, el 2,7% más, y elevó el EBITDA consolidado hasta los 5.376 millones de euros, por encima de los 5.000 millones fijados en el Plan Estratégico.
El EBITDA crece el 10,8% en términos interanuales, no obstante, el porcentaje queda en el 8,6% (5.264 millones de euros) tras la reexpresión de los estados financieros por el acuerdo alcanzado para la división de la chilena Gasco. A final del ejercicio, la deuda financiera se situó en tres veces EBITDA, ratio también alineada con los objetivos del plan finalizado.
En un entorno económico y energético complejo, marcado por los precios de las commodities -especialmente del Brent-, y por la devaluación de las divisas, el crecimiento se sustentó en la solidez de los negocios regulados y en la expansión de las operaciones en Latinoamérica, apoyadas por un entorno de estabilidad regulatoria.
La chilena Compañía General de Electricidad (CGE), que se incorporó al perímetro de GAS NATURAL FENOSA en diciembre de 2014, agregó 499 millones de euros al EBITDA consolidado de 2015. Esta aportación permitió compensar el impacto de 59 millones del RDL 8/2014, que afecta a las actividades reguladas del gas en España, y el de la desinversión del negocio de telecomunicaciones, que sumó 32 millones al EBITDA del ejercicio 2014.
La compañía ha reexpresado los estados financieros de 2014 y 2015 para reflejar el acuerdo firmado el pasado mes de diciembre para dividir la gasista chilena Gasco en dos sociedades, una de gas licuado del petróleo (GLP), no gestionada por GAS NATURAL FENOSA y otra que sí gestionará, dedicada a los negocios de gas natural. Tras la citada reexpresión de los estados financieros, el EBITDA consolidado de GAS NATURAL FENOSA se ha reducido en 112 millones en 2015 y en 8 millones en 2014. Sin esta operación, el EBITDA de la multinacional hubiera crecido el 10,8% el año pasado, en lugar del 8,6% reportado.
La aportación de CGE elevó el peso de las actividades internacionales en el EBITDA de GAS NATURAL FENOSA hasta el 48%, frente al 44,7% de 2014. El resultado procedente de las operaciones en España (52%) reduce su peso relativo en el total consolidado.
La compañía situó su ratio de endeudamiento en el 45,8% a cierre de año, con una deuda financiera neta de 15.648 millones de euros. El 96,3% de la deuda tiene vencimiento a largo plazo y su vida media es ligeramente superior a los cinco años.
GAS NATURAL FENOSA contaba, a final de 2015, con una disponibilidad de liquidez de 10.601 millones de euros, equivalentes a las obligaciones financieras de más de 24 meses.
Dividendo
El Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas destinar 933 millones de euros (0,9328 euros por acción) a la distribución de dividendos con cargo a los resultados de 2015. Esta cantidad representa un aumento del 2,7% respecto del ejercicio anterior. El pago del dividendo complementario, de 0,525 euros por título, se realizará en efectivo el 1 de julio de 2016. El pay out (proporción del beneficio neto que se destina a dividendos) se situará en el 62,1%, cumpliendo el objetivo marcado en el Plan Estratégico.
Durante el período del Plan Estratégico, la rentabilidad total para el accionista fue del 58,4%: el 38,6% por la revalorización experimentada por la acción entre el 31/12/2012 y el 31/12/2015 y un 19,9% adicional debido a la rentabilidad por dividendo.
Esta rentabilidad del 58,4% para el período se correspondería con una rentabilidad anual acumulativa del 16,6%.
Inversiones
La multinacional invirtió un total de 2.082 millones de euros en 2015. Las inversiones materiales e intangibles alcanzaron los 1.767 millones de euros, con un incremento del 0,9%.
El principal foco inversor de GAS NATURAL FENOSA se situó en la actividad de distribución de gas, que aumentó el 3,8%, hasta 735 millones de euros, y representó el 41,6% del total consolidado. En España, las inversiones en distribución de gas crecieron el 29,9%.
La actividad de distribución de electricidad aumentó sus inversiones el 12,9%, hasta representar el 22,8% del total, fundamentalmente por el crecimiento en España. Por su parte, CGE representó el 15% de las inversiones materiales e intangibles.
Por ámbito geográfico, las inversiones en España disminuyeron el 2,7% (aumentarían el 18,4% si se excluye la inversión realizada en un buque metanero en 2014). En el exterior, las inversiones se elevaron el 5,5% por la incorporación de CGE.
Otros cumplimientos del PE 2013-2015
En cuanto al cumplimiento de los objetivos del plan estratégico finalizado, basados en tres líneas de crecimiento identificadas, cabe destacar los avances en el negocio de redes de distribución, que permitió el aumento del número de puntos de suministro en unos 3,7 millones, con una cartera potencial adicional de alrededor de un millón para el año 2020.
Con respecto a la generación de electricidad, en el período del Plan Estratégico 2013-2015, el grupo añadió 520 MW con la puesta en marcha del parque eólico de Bií Hioxo (México), de la central de Torito (Costa Rica) y la adquisición de Gecalsa. Cabe mencionar asimismo la creación de Global Power Generation como plataforma de operación y crecimiento internacional, el cual vendrá potenciado por la reciente incorporación de KIA a su accionariado.
Finalmente, y en relación con el negocio de comercialización mayorista de gas, el grupo firmó acuerdos por unos 11 bcms, para añadir a la cartera de aprovisionamiento de gas, provenientes de los dos proyectos en EE.UU. (Cheniere, Sabine Pass y Corpus Christi), del proyecto Yamal LNG en Rusia y del proyecto Shah Deniz II en Azerbaiyán y dobló la capacidad de su flota de metaneros añadiendo cinco buques, de mayor tamaño, que supondrán una capacidad conjunta adicional de casi un millón de metros cúbicos.
La ejecución del plan de eficiencias en el período 2013-2015 arrojó una cifra de ahorro acumulada para el período del Plan Estratégico de 306 millones de euros, por encima de los 300 millones marcados como objetivo, gracias a la reducción de costes discrecionales y de servicios, la racionalización de los costes comerciales y operativos y la optimización de costes en las áreas corporativas.
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