La economía española se contraerá un 3,8 por ciento en 2009

El Servicio de Estudios del BBVA ha revisado a la baja sus previsiones para la economía española, que ahora calcula que se contraerá el 3,8 por ciento en 2009, al igual que la del resto de la zona del euro, y el 1,2 en 2010, un punto más que en la Unión Monetaria. Según las previsiones publicadas este miércoles por el banco, la caída en 2009 será tres décimas mayor que la prevista en agosto (que era del 3,5 por cien), mientras que en 2010 la rebaja será cinco décimas superior al 0,7 de caída que se había calculado en verano. No obstante, el servicio de estudios del banco mejora sus cálculos en cuanto a la tasa media de paro, que se quedará en el 18,1 por ciento (una décima menos de lo estimado en agosto) y en el 20,1 en 2010, seis décimas menos que entonces.

Según las últimas previsiones presentadas este miércoles en rueda de prensa por el director del Servicio de Estudios de la entidad, José Luis Escrivá, pese a la existencia de elementos que lastran el crecimiento español diferencialmente frente a Europa, como el mayor proceso de desapalancamiento y el ajuste del sector inmobiliario, la economía española ha podido acotar la fase más aguda de la recesión y evitar que su caída fuera superior por el uso más "incisivo" de la política fiscal y por la contracción de las importaciones.

Sin embargo, el Servicio de Estudios asegura que, a pesar de la moderación en el ritmo de contracción ya producida, existen "pocos elementos" que permitan prever que en 2010 existirá un periodo de "sólida recuperación".

Entre estos factores, destaca un mercado laboral que muestra un alto nivel de desempleo estructural, aunque previsiblemente la destrucción de empleo irá reduciéndose paulatinamente a lo largo de 2010, si bien el crecimiento de la actividad será insuficiente para crear empleo de forma sostenida.

Hasta entonces, la tasa de media paro llegará al 18,1 por ciento en 2009 (una décima menos de lo estimado en agosto de este año) y en el 20,1 por cien en 2010, seis décimas menos que entonces.

Con esas cifras puede extrapolarse que España cerrará 2009 con 4,2 millones de parados, cifra que aumentará hasta por encima de los 4,6 millones en el próximo ejercicio.

Y es que el economista jefe para España y Europa del banco, Rafael Domenech, reconoció que la salida de la recesión de la economía española "va a ser lenta y con un potencial de crecimiento inferior al de antes de la crisis", si bien seguirá siendo superior al de la zona del euro.

Además, ese potencial podría aumentar con reformas estructurales como la del mercado de trabajo o la consolidación del sistema bancario, en el que "hay ajustes pendientes".

En el lado positivo, las familias se beneficiarán de que el precio del dinero, los tipos de interés, continuará estando en niveles "muy bajos" durante el próximo año, ya que no existirán tensiones inflacionistas, y el encarecimiento de los precios quedará por debajo del uno por ciento.

Sin embargo, el ajuste del crédito continuará y ello hará que la inversión se siga contrayendo, incluso con mayor intensidad en 2010 que en el resto de la zona del euro, pero básicamente porque España partía de tasas de inversión muy superiores.

El banco calcula que la inversión podría estar entorno al 22 por ciento del PIB, muy lejos del 31 de antes de la crisis, pero por encima del 20 del conjunto de la zona del euro.

Esa menor inversión se verá condicionada por la incertidumbre sobre el futuro económico, lo que en el lado positivo se traslada en un aumento de la tasa de ahorro, que se acercará al 20 por ciento de la renta real en 2009 (19,7%) y superará esa barrera en 2010, hasta el 21,2 por cien.

El déficit público, por su parte, alcanzará el 11,4 por ciento en 2009 y se moderará al 10,3 el año que viene, lo que supone cifras más pesimistas que las últimas publicadas por el Gobierno. En este sentido, el BBVA considera que debe prestarse "especial atención" al plan temporal de reconducción del déficit para impedir que afecte negativamente a la recuperación, prevista para finales de 2010.