Manipulación económica y política

El Comisario de Competencia de la Unión Europea, Joaquín Almunia, ha presentado cargos contra las entidades financieras HSBC, JP Morgan y Credit Agricole por participar en el cartel de bancos que manipularon el euribor. La Comisión ya multó a cinco entidades por participar en este enjuague: Deutsche Bank, Société Générale, Royal Bank of Scotland, Citigroup y también JP Morgan. Barclays y UBS participaron en la confabulación para manipular el euribor, pero se libraron de las sanciones por colaborar en la investigación. Este escándalo es paralelo al de la manipulación del Libor, un indicador del mercado de dinero en libras, en el que participaron otras entidades.

Estos dos indicadores muestran el tipo de interés medio de las operaciones de compra venta de créditos a corto plazo entre las entidades financieras. La actuación de los bancos, en colusión, permitía manipular estos indicadores, y realizar operaciones muy beneficiosas, contando con que sabían de antemano la evolución que seguirían estos mercados. Expresado en otros términos, es como si hicieran apuestas con los resultados de antemano. No es ya que lograsen beneficios con su actuación, sino que por el volumen de las operaciones, el resultado de las mismas alcanza unas cifras mareantes.

En este juego no hay sólo ganadores, claro está. Cuando un mercado se manipula, quienes no están en la posición de apostar sobre seguro en ese juego, o deciden no hacerlo, lo abandonan. El libor y el euribor no tienen ya la relevancia de antes. Las sanciones impuestas por la Comisión engrosarán las arcas europeas, pero no pondrán en marcha un proceso de cambio que el propio mercado está favoreciendo.

Más cuestionable es la oportunidad de adoptar una medida como esta, el martes de la semana electoral europea. Almunia incluso ha anunciado nuevas acciones en relación con otro gran asunto: la manipulación del mercado de divisas, el más grande del mundo, del orden de magnitud del billón de dólares. Estas acciones deben emprenderse ya por la nueva Comsión, aunque para ello haya de esperarse hasta noviembre, cuando se constituya.