El verdadero esfuerzo de la crisis: el sector privado reduce 40 puntos de PIB de deuda

Mientras la deuda pública sigue escalando por encima del 100% del PIB, las empresas y hogares han recortado su deuda en más de 40 puntos del PIB según el estudio Endeudamiento de España: ¿Quién debe a quien?, elaborado por Analistas Financieros Internacionales (AFI) y editado por la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas).

Durante los primeros años de la crisis se sostuvo que el verdadero problema para la economía española no era el endeudamiento público, sino el privado. Sin embargo, durante los largos años de ‘travesía por el desierto’ de la economía española, han sido los hogares y las empresas los que se han esforzado por ‘desapalancarse’, frente al sector público, que, pese a los recortes de gasto y el aumento de los impuestos continúa endeudándose cada vez más.

En concreto, la Administración Pública ha triplicado su endeudamiento durante la crisis, mientras las familias y empresas conseguían reducir en 440.000 millones su deuda. El saneamiento ha sido más pronunciado en el ámbito empresarial debido, según explica la nota de prensa de Funcas, a “la restricción crediticia, la premura por reducir la dependencia de la financiación ajena, en un contexto de costes de financiación elevados y la menor necesidad de recursos ante la caída del volumen de negocio”. En total, de 2010 a 2014 se han reducido 30 puntos de PIB de deuda. La deuda de los hogares ha caído en 14 puntos de PIB durante el mismo periodo.

Sin embargo, en el sector público las cosas son bien distintas: el endeudamiento se triplicó entre 2007 y 2014: del entorno del 30% pasó a suponer casi el 100%, lo que implica 70 puntos de PIB más de deuda, unos 700.000 millones.

En total, España comienza a dejar atrás la crisis más endeudada. Si en 2007 era del 253% del PIB, al cierre de 2014 superaba el 320%, según el estudio de AFI.