El BCE reparte 529.531 millones entre 800 bancos para que compren deuda y presten a empresas y hogares

El Banco Central Europeo (BCE) ha adjudicado la cifra récord de 529.530,81 millones de euros a tipo fijo en la segunda subasta de liquidez con vencimiento a tres años celebrada por la institución, que contó con la participación de 800 entidades, informó el organismo presidido por Mario Draghi.

La cifra adjudicada supera así en un 8,2% el anterior récord de adjudicación de la entidad, establecido en la primera de estas operaciones de refinanciación a tres años, que tuvo lugar el pasado 21 de diciembre, cuando el BCE distribuyó entre los bancos 489.190,75 millones de euros entre 523 entidades.

Respecto a la operación celebrada este miércoles por el BCE, los expertos consultados por Europa Press pronosticaron que los bancos españoles podrían haber solicitado hasta un 20% de los fondos adjudicados, lo que equivaldría a unos 106.000 millones de euros.

En este sentido, el estratega de mercados de IG Markets, Daniel Pingarrón, señalaba que las entidades españolas e italianas podrían acaparar casi el 50% del total subastado, mientras que el economista jefe de Intermoney, Jose Carlos Díez, apuntaba que, según los datos de enero, las entidades españolas habían acumulado más del 20% del total de financiación a largo plazo del eurosistema, una cuota que probablemente habría aumentado un poco tras esta operación.

La inyección de fondos a tres años por parte del BCE ha permitido relajar significativamente la presión sobre la deuda de los países de la periferia del euro a través del denominado 'Sarkozytrade', por el que los bancos reciben dinero al 1% y lo invierten en deuda pública a intereses mucho más atractivos, lo que genera un beneficio de manera sencilla para la banca, aunque incrementa significativamente sus carteras de bonos soberanos.

Tras conocerse el resultado de esta segunda, y en principio última, subasta de liquidez del BCE con vencimiento a tres años, el euro se debilitaba frente al dólar hasta 1,3427 dólares, tras haber llegado a marcar un máximo intradiario de 1,3485 dólares antes de la operación de refinanciación.

Por su parte, en los mercados secundarios de deuda la prima de riesgo de los bonos españoles a diez años se situaba en 316,5 puntos básicos, con un rendimiento del 4,992%, mientras que el diferencial de la deuda italiana bajaba a 345,9 puntos, con un interés del 5,287%.

Los analistas dudan que sirva para conceder más créditos
La inyección de liquidez en el sistema bancario europeo por valor de casi 530.000 millones de euros en la segunda subasta a tres años celebrada por el Banco Central Europeo (BCE) está ligeramente por encima de lo esperado por el mercado, pero los analistas creen que este dinero volverá, en términos generales, a ser utilizado por las entidades para sanear sus balances y dudan que ayude a que vuelva a fluir el crédito.

El BCE ha adjudicado la cifra récord de 529.530,81 millones de euros a tipo fijo en la segunda subasta de liquidez con vencimiento a tres años celebrada por la institución, que contó con la participación de 800 entidades, frente a las 523 de la primera subasta, dato que destacan especialmente los analistas, que creen que en esta cifra indica que un mayor número de pequeños bancos han decido participar en la operación.

En declaraciones a Europa Press, el director de gestión de Inversis, Fernando Hernández, señaló que la cifra está levemente por encima de la esperada por el consenso del mercado, pero tampoco llama "especialmente la atención". En su opinión, este dinero permitirá a las entidades resolver sus problemas de liquidez y solvencia a corto plazo y "ganar tiempo".

Así, añadió que en el corto plazo este dinero no mejorará el crédito, aunque recalcó que tampoco existe una demanda muy elevada del mismo, ya que las economías europeas están crecimiento muy poco o, como en el caso de España, contrayéndose. Hernández cree que si esta ganancia de tiempo logra sanear la situación de los bancos, podría verse una mejora del crédito en el largo plazo cuando la economía mejore.

La analista de Selfbank, Covadonga Fernández recordó que la primera subasta no logró que comenzara a fluir el crédito como se pretendía y los bancos utilizaron buena parte del dinero a cubrir vencimientos y comprar deuda pública. En esta ocasión, confió en que comience a fluir el flujo de fondos a otros activos, como la renta variable, pero dudó también de que se traslade al crédito.

Desde Atlas Capital, Susana Felpeto confió en que se note "algo más" en el crédito esta subasta en comparación con la de diciembre, cuando la liquidez no llegó a la economía final, y apuntó que es probable que las entidades aprovecharán esta liquidez para deshacer alguna posición en aquellos valores, sobre todo en acciones, que más recorrido han tenido.

Por su parte, Juergen Michels, analista de Citigroup, destacó que la demanda de la subasta ha superado las expectativas, y consideró que el significativo incremento del número de bancos participantes "refleja la ampliación de los avales aceptados" tras la decisión del BCE de permitir a 7 bancos centrales nacionales relajar los criterios aplicados.

De este modo, remarcó que los bancos de la periferia del euro emplearan esta liquidez para la compra de bonos soberanos de sus respectivos países, lo que supondrá, de manera indirecta, que el BCE "continúe actuando como prestamista de último recurso de los Estados".

A su vez, Barclays Capital advirtió de que "no es probable" que este incremento de la liquidez tenga un gran impacto sobre las condiciones de liquidez en la zona euro, y subrayó que "llevará tiempo valorar el efecto de estas subastas en la economía".