Arrecia el debate sobre la continuidad del euro

¿Saldrá Grecia del euro o no? Si lo hace, la deuda que tiene no desaparece. Y la ha adquirido en euros, de modo que tendría que devolverla en euros. Pero una posibilidad, la única, en realidad, es que fijase un cambio interesado con el nuevo dracma, de tal modo que los acreedores de Grecia recibiesen, como pago de sus préstamos a Grecia, un montón de papelitos sin valor. Es una forma poco elegante de impago.

Esta situación de Grecia es la de numerosas empresas que están en ese país o en otros que se pueden ver abocados a abandonar el paraguas del euro. Por eso según una información del Financial Times recogida por BusinessInsider muestra la preocupación que hemos comentado de los bancos de inversión sobre los préstamos en euros.

Según FT, “ningún banco ha cambiado dramáticamente su exposición a los cinco países (periféricos)”. Con unas posiciones que van “desde los 5.400 millones de Morgan Stanley a los más de 20.000 millones en JP Morgan Chase”, y que son “manejables”. Eso es manejar dinero. ¿Sobre qué país cree el lector que los bancos pueden tener dudas de que recibirán el pago de los créditos en euros? De nuevo la noticia del FT, que cita a un alto directivo de un banco de Wall Street: “Tenemos este contrato, que está en euros, y lo que quiero saber es que, en el caso de que España fuera a redenominar (su moneda), esto nos perjudicaría, o tenemos claro que es un contrato en euros”.

Esta es sólo la última noticia sobre el resquebrajamiento del euro, que es ya un debate abierto. El ministro alemán de exteriores, Guido Westerwelle, incluso ha llegado a decir que ese debate está empezando a ser “muy peligroso”. No ha precisado a qué se refiere, pero está claro que una de las referencias que tiene en mente son las palabras de Mario Monti pidiendo a Alemania “apoyo moral” y la referencia a “las trazas de una disolución psicológica de Europa”. Una mención apenas velada a la ruptura del euro.

Daniel Hanson, del American Enterprise Institute, se pregunta si todo el precio de mantener el euro merece la pena. “Paradójicamente, para preservar la unidad que ofrece el euro, los líderes europeos están forjando un tipo de desunión que el diseño del euro ha intentado erradicar”.

Con el euro vino una era de prosperidad, asociada a reformas de sentido común, dice el autor. Pero esto se está viniendo abajo: “políticos xenófobos como François Hollande están erigiendo barreras proteccionistas, mientras hace los rígidos mercados interiores todavía más rígidos”. Hay que decirle a Hanson que Hollande no es xenófobo; es simplemente un político francés. Peor, a juicio del autor, es el “claro desprecio de la democracia liberal” ya que “cada vez más, los burócratas no electos de Bruselas o Frankfurt están tomando medidas a las que se tienen que adherir los Estados nacionales”. Ya lo hemos explicado aquí. También lo señalaba recientemente nuestro periódico: “como con el euro se comparten los riesgos de un comportamiento individual, la única forma de evitar que un gobierno irresponsable ponga en riesgo todo el sistema es centralizando las decisiones para impedir, desde Bruselas, esa irresponsabilidad. Es decir, la propia lógica del euro lleva a la centralización del poder en las instituciones comunitarias”. Hanson concluye que “lo bueno del euro está siendo engullido por la locura de preservar la moneda común”.

Bueno, eso son los americanos intentando que se hunda el euro para que el dólar se zafe de un competidor. O eso dirá algún analista al respecto. Desde el Reino Unido el Institute of Economic Affairs se pregunta qué implicación tiene el posible fracaso del euro sobre otras uniones monetarias. Michael Jeffers, autor del artículo, cree que “aunque una moneda única podría parecer un paso lógico en la evolución de un área de libre comercio, ahora parece que la creación del euro podría llevar a la muerte de la Unión Europea tal como la conocemos”. Es decir, que la muerte del euro pondría en peligro la actual estructura institucional de la UE. Una señal para áreas como Nafta, Mercosur o Asean, según concluye el autor. Éstas deben desenvolverse sin la necesidad de que creen una moneda común a los Estados que participen de estas áreas. “Si desaparece el deseo de integrar monetaria y políticamente los Estados, entonces se pueden centrar en incrementar el libre comercio y en ir de un libre comercio local a uno global. Un proceso”, concluye el autor, “que bien podría impedirse cuando se crean bloques monetarios como imagen especular de bloques comerciales”.

Somos un ejemplo para el resto del mundo, siempre nos lo dijeron los grandes líderes europeos. Lo que no nos dijeron es que seríamos un ejemplo de lo que no hay que hacer.