La economía española sigue deteriorándose, aunque a un ritmo más lento

El Banco de España señala que los últimos datos sobre el consumo privado reflejan "cierta mejora", ya que tanto la confianza de los consumidores como la de los comerciantes minoristas "se ha estabilizado" en octubre y noviembre en comparación con la media observada en el tercer trimestre.

De la misma forma, asegura que los indicadores de la inversión en bienes de equipo han mostrado una evolución "algo más favorable", dentro del tono general negativo, a pesar de la mejora observada en el tercer trimestre en este tipo de inversión. Así, las matriculaciones de vehículos de carga continuaron moderando su retroceso interanual en octubre, favorecidas por el 'Plan 2000E', mientras que el indicador del clima industrial del sector productor de bienes de equipo reanudó ese mes la mejora interrumpida en septiembre.

En el caso de la inversión en construcción, la entidad gobernada por Miguel Ángel Fernández Ordóñez, afirma que los indicadores más recientes muestran que las tendencias contractivas "continúan moderándose", gracias, en parte, a la revitalización de la obra civil impulsada por el Fondo de Inversión Local.

Se ralentiza la caída del empleo
En cuanto al mercado de trabajo, el Banco de España asegura que los indicadores relativos al conjunto del mercado laboral apuntan a una ralentización de las caídas del empleo en octubre, después de que este indicador cayera un 7,2 por ciento en el tercer trimestre del año, la misma tasa que la registrada en el periodo abril-junio.

Además, la entidad resalta también el regreso de los precios a tasas positivas en noviembre gracias a la reversión de los efectos de base en el componente energético, el aumento del déficit del Estado registrado hasta el mes de octubre y el incremento de las tarifas salariales en el marco de la negociación colectiva, inferior al de 2008 por el "notable" descenso de la inflación y el "fuerte deterioro" de la situación del mercado de trabajo.

Por otro lado, el Banco de España indica que los datos más recientes sobre los balances de los sectores no financieros muestran que en el mes de septiembre se mantuvieron las tendencias observadas en los meses precedentes. Así, mientras que la deuda de los hogares y sociedades creció en términos interanuales a ritmos próximos a cero, la financiación neta de las administraciones públicas siguió aumentando a tasas "muy elevadas".

Los mercados financieros consolidan los avances...
Además, el saldo de los activos más líquidos de la cartera de los agentes privados también se situó en torno a los mismos niveles de un año antes, con una evolución por instrumentos similar a la de los meses anteriores. Según el Banco de España, la información provisional correspondiente al mes de octubre apunta a una prolongación de todas estas pautas.

Sobre los mercados internacionales, asegura que en noviembre consolidaron los avances alcanzados durante el mes de octubre en un contexto en el que la publicación de resultados empresariales del tercer trimestre fue "mejor de lo esperado" y en el que los datos macroeconómicos mostraron señales de que la "moderada recuperación en marcha" se va extendiendo geográficamente.

... pero el beneficio de las empresas no financieras cae
El beneficio neto de las empresas no financieras cayó un 29,7 por ciento en los nueve primeros meses del año, en contraste con el crecimiento del 12,7 registrado en el mismo período de 2008, según datos de la Central de Balances recogidos en el último Boletín Económico del Banco de España.

Esta fuerte caída del beneficio neto se explica tanto por el descenso de la actividad, que se contrajo un 13,1 por ciento, como por el retroceso de los resultados atípicos como consecuencia de la reducción de las plusvalías que se habían producido en algunas operaciones de venta realizadas en ejercicios previos.

Por lo que respecta al empleo, cayó a una tasa del 2,6 por ciento entre los pasados meses de enero y septiembre. Los gastos de personal bajaron un 1,1 por ciento debido a la contención de las remuneraciones medias y al descenso en el número de trabajadores.

Así, el 62 por cien de las empresas aplicó reducciones de plantilla hasta septiembre, frente al 44 contabilizado un año antes, mientras que las remuneraciones medias crecieron sólo un 1,5, la mitad que en 2008, ante los menores incrementos negociados en los convenios y la caída del componente variable de los salarios.

Desánimo entre los parados
El Banco de España también destaca en su boletín económico de noviembre que a lo largo de este año se han incrementado los flujos de salida hacia la inactividad como consecuencia del aumento del paro, situación que, a su juicio, podría asociarse a un "efecto desánimo" sobre los desempleados, que están dejando de buscar activamente un empleo "dadas las malas condiciones del mercado laboral".

La institución gobernada por Miguel Ángel Fernández Ordóñez explica que, por primera vez, en los tres primeros trimestres de 2009 los flujos de salida hacia la inactividad han superado a los de entrada, invirtiéndose así la tendencia existente en el periodo 2005-2008, cuando las entradas de activos eran superiores a las salidas, algo lógico en un periodo de fuerte crecimiento de la oferta laboral como lo fueron esos años.