Nuevo batacazo de la Bolsa por la desconfianza en la economía española

El rescate a Irlanda y los temores a que se contagie a las economía de Portugal y España lastraron las Bolsas europeas y en especial el selectivo español, el IBEX 35, que bajó el 3,05%, su mayor descenso desde julio.

De este modo, el principal indicador del mercado español bajó 304,60 puntos hasta cerrar en 9.691,80 puntos, lo que le devuelve a niveles de principios de julio y hace que las pérdidas acumuladas este año aumenten hasta el 18,83%.

En Europa, con el euro a 1,337 dólares, antes del cierre nacional bajaban las principales plazas europeas: Milán, el 2,07%; París y Fráncfort, el 2,16% y el 1,47%, respectivamente, y Londres, el 1,39%.

Todos los grandes valores bajaron: Banco Santander, el 4,73%, hasta 7,79 euros por acción; BBVA, el 3,90%, hasta 7,63 euros; Repsol, el 3,85%, hasta 18,62 euros; Telefónica, el 3,21%, hasta 17,16 euros, e Iberdrola, el 2,99%, hasta 5,58 euros.

La prima de riesgo, en máximos históricos
La prima de riesgo por invertir en bonos españoles a 10 años tocó esta tarde un nuevo máximo histórico al situarse en 234,7 puntos básicos, por encima de los niveles registrados el pasado 17 de junio, antes de que se publicaran los test de solvencia de la banca europea.

El incremento de la prima de riesgo se debió a que la rentabilidad de la deuda española con vencimiento en 2020 subió hasta el 4,88%, mientras que la de los bonos alemanes -los más seguros de Europa- bajó hasta el 2,54 por ciento.

Lo que pesa más es el temor a que se pueda extender el contagio de Irlanda "a Portugal y a España, que tiene más peligro porque es una economía mayor", señaló el analista de CM Capital Markets Jorge Lage, que también cree que hay una presión vendedora "desmedida y especulativa".

Para otros expertos, los inversores están penalizando a España por no haber acometido la reforma de las pensiones y por no demostrar con contundencia que está aplicando las reformas ya anunciadas.

Despidos más baratos
En un informe elaborado por la institución dirigida por Dominique Strauss-Kahn destinado al análisis de las reformas prioritarias para estimular el crecimiento de la zona euro, el FMI subraya la necesidad de que España recupere competitividad y mejore sus exportaciones.

En concreto, el informe considera una prioridad que España reforme su mercado laboral con el objetivo de reducir el dualismo existente y estimular las contrataciones indefinidas "en línea con las medidas adoptadas por el Gobierno el pasado mes de junio".

Así, el FMI recomienda a España rebajar la indemnización por despido de los contratos indefinidos hasta "al menos la media de la UE", así como hacer que el incremento de las indemnizaciones sea gradual en los primeros años del contrato y prevenir el excesivo uso del despido improcedente.

Asimismo, la institución pide la descentralización de la negociación colectiva y "eliminar la indexación automática" entre salarios e inflación.

Por otro lado, el FMI también considera prioritaria la reforma del sector servicios para lo que recomienda "una ambiciosa aplicación de la Directiva de Servicios de la UE", especialmente para rebajar las barreras de entrada en el área del comercio minorista a nivel local y regional.

Asimismo, el informe de la institución aboga por eliminar las restricciones sobre servicios profesionales, reduciendo la cualificación exigida y recortando las diferencias en la regulación aplicada entre las diferentes regiones.

Por otro lado, el FMI recomienda relajar las restricciones en el mercado del alquiler de vivienda en lo relativo a la obligación de los propietarios de renovar automáticamente los alquileres durante los cinco primeros años de contrato, así como respecto al techo de subidas anuales en la renta limitado al IPC.

El Tesoro coloca 3.256 millones en deuda
El Tesoro Público ha colocado 3.256 millones de euros en letras a tres y seis meses y ha logrado cumplir el objetivo de la emisión, que se situaba entre los 3.000 y los 4.000 millones de euros, aunque con menos holgura y con un coste casi el doble que en la anterior emisión por la desconfianza ante el rescate de Irlanda y el eventual contagio a España, según el organismo adscrito al Ministerio de Economía y Hacienda.

Así, la subasta de letras a tres meses se saldó con la adjudicación de 2.091,47 millones de euros, frente a una demanda de 4.896,47 millones de euros, a un tipo marginal del 1,870%, casi nueve décimas superior al del 0,974% de la última subasta.

Por su parte, la emisión de letras a seis meses logró colocar 1.164,59 millones de euros, de un total de 3.080,59 millones solicitados, con una rentabilidad del 2,260%, casi un punto porcentual superior al tipo del 1,298% de la última emisión.

En el aumento de la rentabilidad de la emisión de hoy ha podido incidir el hecho de que la prima de riesgo ronda ya los 220 puntos básicos ante las tensiones en los mercados y la sombra de un posible rescate planeando sobre Portugal y, en último término, también España.

El Tesoro viene haciendo frente a estas dudas desde el pasado jueves, cuando, pese a cubrir su objetivo en la emisión de obligaciones a 10 y 30 años, con la colocación de 3.654,56 millones de euros, frente a un máximo previsto de 4.000 millones de euros, vio como la rentabilidad se incrementó entre casi medio punto porcentual y siete décimas respecto a las anteriores subastas.

Además, el Tesoro ya había notado el incipiente nerviosismo de los mercados en la última subasta de letras a 3 y 6 meses, el pasado 26 de octubre, cuando colocó 3.183 millones, aunque a tipos nuevamente más elevados que en la subasta precedente, tras la rebaja del 'rating' de la deuda por parte de la agencia de calificación Moody's.

Entonces, se colocaron 1.488,35 millones en letras a seis meses, con una rentabilidad del 1,298%, frente al tipo del 1,218% ofrecido en la subasta anterior. En cuanto a las letras a tres meses, el importe adjudicado ascendió a 1.694,62 euros, con un tipo del 0,974%, por encima de la rentabilidad del 0,708% de la subasta previa.