Del abandono del euro a la guerra civil

Alphaville, el blog de FT, trae a los lectores un penoso informe de UBS sobre la situación del euro. Penoso no porque sea malo, sino por las penas de que alerta a los europeos. Por un lado señala (de ello hemos dado buena cuenta aquí) que la UE se encamina hacia algún tipo de unión fiscal. Por otro, recoge este juicio histórico, por lo demás irrebatible: “También debería considerarse relevante observar que casi ninguna unión monetaria moderna con una base fiduciaria se ha roto sin algún tipo de gobierno autoritario o militar, o una guerra civil”. ¿Cómo se podría llegar a una situación tan extema? Por los gravísimos problemas sociales que generaría un pequeño caos económico, que seguiría al abandono del euro.

El informe recoge que si alguno de los países dijera que no puede más con la disciplina del euro y que se baja, los ciudadanos de aquél país perderían, cada uno de ellos, entre 9.500 y 11.500 euros. ¿Son cuatro en su casa, una pareja con dos hijos? Pues su familia sufriría un quebranto de entre 38.000 y 46.000 euros, sólo el primer año. ¿Es eso mucho, en relación con sus ingresos? El conjunto de la economía podría perder del 40 al 50 por ciento del PIB.

Menos mal que todavía tenemos un gobierno en permanente optimismo antropológico. La vicepresidenta primera y ministra de Economía, Elena Salgado, ha acabado por reconocer que el crecimiento de España, sí, va a moderarse. Moderación es una de los eufemismos preferidos en economía. Pero jamás, nos dice, llegaremos a la recesión. Es un consuelo, viniendo de parte de quien nos dijo, hace tres años, que ya veía los brotes verdes.

Desde luego que los esperamos como agua de mayo, pero no se ven por ningún lado. La Bolsa vuelve a desplomarse y está ya por debajo de los 8.000 puntos, en niveles no vistos desde marzo de 2009. Se mantiene el temor a la recesión, también en Estados Unidos, pese a que allí han amanecido con una buena noticia: la subida, inesperada, del ISM de servicios de agosto. Por cierto, que un informe de Credit Suisse de este mismo martes asegura, como cree el ECRI, que EEUU no caerá en la recesión. Eso sí, nada de fuerte recuperación ni en la producción ni en el empleo.

Y no son sólo los temores, los augurios, las previsiones. Son también los datos. Este martes ha salido la evolución del PIB de la Unión Europea, y lo que se observa es un parón en el segundo trimestre muy preocupante. El crecimiento a lo largo de los tres meses ha sido en la UE y en la eurozona del 0,2 por ciento, mientras que de enero a marzo se creció, respectivamente, un 0,7 y un 0,8 por ciento. Es decir, crecemos a un ritmo que es un cuarto o menos de un tercio que a comienzos de año. En términos interanuales hemos pasado de crecer un 2,4 en ambas áreas a crecer un 1,7 en la UE y un 1,6 en la eurozona.