Merkel y Sarkozy se reunieron este lunes para poner en común una propuesta para la cumbre europea de este viernes. Las bolsas suben. Las primas de riesgo caen a plomo. Gran éxito de los políticos europeos. Pero llega S&P y echa agua sobre todos: amenaza con rebajar la calificación a 15 países. España incluida.
Hay seis países con la
máxima calificación, y que ahora entran en perspectiva negativa: Austria, Finlandia, Luxemburgo, Holanda, Francia y Alemania. Con la calificación AA, Bélgica; AA-, Estonia, Eslovenia y España; A, Italia y Malta; BBB+, Irlanda; y BBB-, Portugal.
S&P amenaza ahora con rebajar la calificación a estos quince países. La agencia de calificación
toma esta decisión por cinco consideraciones que considera relacionadas mutuamente: 1) Las condiciones del crédito en la eurozona se han deteriorado. 2) Hay un mayor número de países sobre los que hay que pagar una alta prima; y ésta está creciendo. 3) Los “continuos desacuerdos entre los políticos europeos sobre cómo atender la crisis de la falta inmediata de confianza”, así como el modo en el que van a lograr una convergencia económica, financiera y fiscal en la eurozona. Veremos lo que se decide al respecto en el Consejo Europeo del 9 de diciembre. 4) Los altos niveles de endeudamiento de los gobiernos y los hogares en toda la eurozona. 5)
El riesgo de recesión en Europa en 2012. Y, atención, porque precisa: “En estos momentos, esperamos una caída en la producción el próximo año en países como España, Portugal y Grecia, pero le otorgamos una probabilidad del 40 por ciento a una caída en el producto de la eurozona en su conjunto”.
Esta probabilidad de que acaso Europa llegue al
crecimiento negativo es convencimiento por parte de Deutsche Bank. Y le pone una cifra: la eurozona sufrirá una contracción del 0,5 por ciento en 2012. Alemania no podrá escapar de esta depresión, ya que Europa es su principal cliente, y se estancará con un crecimiento cero el próximo año.
Como señala el director de la división de macroeconomía del banco alemán, “casi todos los países de la zona del euro consolidan sus presupuestos públicos al mismo tiempo. Casi se ha agotado el margen de bajar los tipos de interés de los bancos centrales. Esto lastrará el crecimiento en Europa fuertemente y conducirá a una recesión en la zona del euro”. Y añade: “A
Alemania también le afectará la recesión en la zona del euro debido a su orientación exportadora”.
El centro económico del mundo huye de Europa. Se desplaza hacia el
Pacífico, camino de los Estados Unidos, que todavía crecerá un 2,3 por ciento, y Asia, que crecerá un impresionante 7,2 por ciento.
Varios líderes europeos han reaccionado de dos maneras. Por un lado proponiendo una ampliación del
fondo europeo, al que S&P, por cierto, también amenaza. Por otro, con varias declaraciones de crítica hacia la agencia de calificación. Jean Claude Juncker ha dicho que “estamos tratando de controlar la crisis de la deuda, de consolidar, de reformar, incluso, la forma de gobernar”, y que amenazar con rebajas en las vísperas de una cumbre decisiva “no puede ser una coincidencia”.
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