La deuda española pierde atractivo frente a la alemana

Esto se ha dado como "consecuencia de las turbulencias que se han producido en los mercados financieros", según ha explicado Javier Maycas, Jefe de la División de Análisis de Operaciones del Banco de España. Así, mientras que durante la primera parte del año, la rentabilidad de las obligaciones de diez años en España se mantuvo en un promedio de 5 puntos básicos por encima de la correspondiente al bono alemán a igual plazo. Para hacer más atractiva la deuda española, el pasado viernes el Consejo de Ministros aprobó la eliminación de la fiscalidad para los inversores no residentes y homologar de este modo con las deudas públicas de la zona euro.

En 2007, el Tesoro ha vuelto a ser favorable para la financiación del Estado, que ha registrado una capacidad de endeudamiento por importe de 7.949 millones de euros, un 24 por ciento superior a la alcanzada en 2006. Además, el saldo de deuda anotada del Estado ha disminuido en un 0,7 por ciento ubicándose en 293.366 millones de euros. Sin embargo, la actividad del Tesoro en el mercado primario ha registrado una "moderada contracción en el nivel de colocaciones brutas (-7,7 por ciento) en relación a 2006". El importe nominal de deuda emitida ascendió a 52.091 millones de euros, cifra sensiblemente inferior a las previsiones iniciales. Según la Memoria la causa de este fenómeno se encuentra en "la favorable evolución de los ingresos públicos".

Por su parte, el mercado secuendario de deuda del Estado ha mantenido una "notable estabilidad, por cuarto año consecutivo", según destaca el citado documento, ya que se ha registrado un crecimiento de la negociación del 0,4 por ciento, hasta los 22,7 billones de euros. La concentración de la negociación en los bonos y obligaciones continúa siendo del 91,5 por ciento en el mercado. Mientras que el peso de la negociación de las letras del Tesoro se ha reducido en 2007 en 0,5 puntos porcentuales, en favor de lso instrumentos segregados como los principales y cupones.

En relación a la deuda de las comunidades autónomas cabe destacar las amortizaciones netas de Valencia y Galicia, cifradas en 333 milones y 202 millones de euros, respectivametne. Por el contrario, las comunidades que han permitido compensar estas caídas resaltan Canarias y Castilla La Mancha, con un aumento de 150 millones de euros en su saldo. Andalucía ha sido la comunidad autónoma que ha emitido una mayor deuda seguida de Madrid, Galicia y Canarias.