Salida de la recesión sin vuelta al crecimiento

De la recesión vamos a salir. Otra cosa es que vayamos a crecer como antaño. No se trata de que hayan cambiado las leyes económicas, sino de que éstas nos dicen que no es lo mismo correr los 400 metros con zapatillas, pantalón y camiseta, que hacerlo además con un fardo de 20 kilos. Recorreremos los 400 metros, pero no con la misma velocidad.

Ese fardo es la enorme deuda que hemos acumulado. Ahora lo veremos con más detalle, pero la cuestión ahora es que tenemos que enfrentarnos a una deuda que nos lastra el crecimiento. La deuda, por sí, no es negativa. Nos permite utilizar en el presente los medios necesarios para realizar una actividad (productiva, de consumo), que de otro modo no podríamos realizar más que con un período de larga y penosa espera. La cuestión, claro está, es qué hagamos con ese dinero prestado. Por lo que se refiere a la economía privada, una parte se ha invertido bien, otra se ha invertido mal, espoleada por los bajos tipos de interés, y otra se ha consumido. Y por lo que se refiere a la economía publica, el grueso de la misma es consumo.

Vamos ahora al nivel de deuda. GurusBlog, a quienes ya hemos citado en alguna ocasión, han traído unos datos muy interesantes. Lo titulan Este es el gráfico prohibido, que ningún politico y banquero quiere que conozcas. ?Es una referencia a un estudio de Boston Consulting Group bajo el titulo Vuelta a Mesopotamia.
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Lo que hace BCG es recoger la evolución de la deuda total de diversos países, los miembros de la OCDE. Suma las deudas de los Estados, de las empresas y de las familias. La principal conclusión nos la ofrece el propio GurusBlog: "Los países desarrollados se enfrentan básicamente a un gran problema. No podemos pagar la deuda que hemos contraído. Repetid conmigo, no podemos pagar la deuda que hemos contraído". No hará falta que lo repitamos, ha quedado meridianamente claro. Ese gráfico muestra que la deuda total ha pasado del entorno del 180 por ciento del PIB en 1980 al 300 por ciento en 2010, lo cual es, ciertamente, inasumible.

GurusBlog nos ofrece las da soluciones básicas. Nosotros comenzaremos por la segunda: la inflación. Es una forma de repudiar la deuda, porque en ligar de pagar con dinero, se paga con papelitos sin valor. Como dice GurusBlog, no funciona y tiene como efecto el empobrecimiento de la clase media.

?Hay otro camino: "Austeridad. Ahorrar, recortar y pagar la deuda. Consecuencia una larga depresión económica y sobretodo un fuerte malestar social difícil de soportar". Volvemos a un nivel de vida que nos corresponde, que es más bajo.

?Es un camino largo. Pero es más seguro y, aunque no lo parezca, es menos penoso. Pero es largo, y sólo tenemos que ver en este gráfico ?cómo las familias y empresas de algunos países han logrado reducir su endeudamiento desde 2007, pero los bancos y, sobre todo, los Estados, no lo han hecho. Nos queda por delante un largo trecho de crecimientos bajos.