Dudas sobre la recuperación en 2013

Lo peor, en realidad, no ha pasado. Lo peor está pasando. Asistimos a un festival de EREs de empresas. Los primeros datos de actividad y empleo del año dan pocas razones al optimismo. Un optimismo que ha animado estas crónicas económicas y que, por el momento, no las va a abandonar. Pero siempre hemos dicho que la recuperación es insegura, y hay que estar muy atentos a todo lo que ocurra.

El punto de partida es muy negativo. No es ya el bajo nivel de producción, sino otras tendencias que tienen efectos negativos para el futuro. La destrucción de empleo y la caída de los salarios está haciendo que los ingresos de las familias se desplomen. Sin embargo, su nivel de consumo se mantiene o cae muy ligeramente, con lo cual el ajuste se hace a costa de un menor ahorro. Ahorro es lo que necesita nuestra economía. El propio ajuste hace que los ahorradores foráneos vuelvan a confiar en España, pero necesitamos ahorrar nosotros mismos para asegurar la recuperación.

Pero la crisis es el ajuste, y el de 2012 le permite decir ahora al ministro de Economía, Luis de Guindos, decir que “el futuro se presenta mucho mejor que hace un año”, el perfil del año “va a ser positivo” y "la prima de riesgo convergerá claramente por debajo de los 300 puntos". Bien podría ser así. Especialmente si, como prometió Mariano Rajoy en el debate sobre el estado de la nación, el Ejecutivo va a llevar a cabo nuevas reformas. Pero hay tendencias de la economía que son aún muy preocupantes.

Antonio Maqueda, desde VozPopuli, ha señalado algunas de ellas. Por ejemplo: “Tras descender en 100.000 millones durante 2012, este año el crédito podría experimentar una erosión similar, para colocarse en niveles más próximos a los de 2005, sobre un 150 por ciento del PIB”. En estas condiciones, la inversión en nuestro país será todavía muy tímida. Maqueda recuerda las previsiones de invierno de la Unión Europea sobre la inversión en España este año (dato que había sido destacado también por el Instituto de Estudios Económicos) es de una caída del -6,6 por ciento.

El consenso de las previsiones sobre lo que va a ocurrir este año es francamente desolador. Hablan de una caída de la producción de entre uno y dos puntos porcentuales, la pérdida de otro medio millón de puestos de trabajo.

Sabemos que es difícil que España vuelva a crecer a lo largo de este año, aunque el Gobierno lo ve posible. Pero una cosa es crecer y otra hacerlo a un ritmo suficiente para crear empleo. Pongámonos en el mejor de los casos. La economía global, contra las actuales previsiones, crece con fuerza, y tira aún más del floreciente sector exterior nacional. Francia no se deteriora claramente, e Italia se recompone. Una sucesión de reformas nacionales dan ánimo al crecimiento, que reaparece en los tres últimos meses de 2013, y se acelera progresivamente durante 2014. El empleo tiene un mejor comportamiento entre abril y agosto. En abril de 2014, por tanto, volvemos a ver crecer el empleo desde hace… no vamos a recordar cuánto.

Pero ese es el mejor de los escenarios. Expansión ha recabado varias opiniones, que coinciden en que será difícil que España vuelva a crear empleo el año que viene, por lo que habrá que esperar a 2015. A punto, sí, para las elecciones generales. Aunque quizás para entonces sea ya muy tarde para un Partido Popular muy desgastado en el poder.