¿Cambio de ciclo económico? La inflación se dispara

Los signos de agotamiento del ciclo económico se suceden. Este miércoles se conocía el dato de inflación, que se disparaba al alza. Según el Instituto Nacional de Estadística, el índice de precios de consumo (IPC) subía hasta el 2 % interanual, nueve décimas por encima de la tasa registrada en abril (1,1 %), debido al aumento de los precios de los carburantes (gasoil y la gasolina) consecuencia del repunte del precio de petróleo.

Se trata de un dato preocupante para la economía española. Una espiral inflacionista en Europa, motivada por el alza del petróleo, obligaría al Banco Central Europeo a subir los tipos de interés, alineándose de nuevo con el eje alemán frente a los países periféricos del euro, cuestionados en las últimas jornadas por la deriva política en Italia y España.

Esto supondría un encarecimiento de la financiación pública que añadiría peso en los Presupuestos para el pago de la deuda pública en un contexto en el que comienza a hablarse de una vuelta a 2012, cuando la crisis de la deuda europea amenazaba con romper la moneda única europea.

De hecho, la financiación ya se está encareciendo en el mercado secundario de deuda pública, en el que las ventas de bonos españoles pueden verse reflejadas en el aumento de la prima de riesgo, que continúa su tendencia alcista. Este miércoles la prima de riesgo superaba los 140 puntos básicos, en concreto, 142.

Según los datos de mercado recogidos por Efe, el interés del bono a diez años -cuya diferencia con el alemán determina la prima de riesgo- ha pasado del 1,621 % que marcó ayer, al 1,731 % de este miércoles -máximos desde octubre de 2017-.

Por su parte, la rentabilidad del bono germano a diez años, referencia en Europa y que sirve de valor refugio para los inversores, también ha subido, hasta el 0,302 %, desde el 0,26 % previo.

La crisis política en Italia y la incertidumbre sobre el futuro del Gobierno español han provocado el nerviosismo en el mercado, incluido el de renta variable, donde en la jornada del martes, los principales parqués europeos registraron fuertes pérdidas, encabezados por Milán, que se dejó el 2,65 %.