Los desarrollos en torno a la pandemia han seguido condicionando significativamente la evolución de la economía mundial a lo largo de este otoño, explica el Banco de España en su informe trimestral de la economía española.
El Banco de España destaca que las novedades acerca de los avances en la obtención de vacunas tuvieron efectos muy pronunciados sobre la evolución de los mercados financieros, pero advierte de la "incertidumbre" que genera las dudas sobre cuánto durará la inmunización de los vacunados.
La duración del proceso de inmunización de la población será un "determinante crucial" de la magnitud de los posibles efectos de la pandemia más allá del corto plazo, señala en su informe al tiempo que destaca que "la decidida actuación de las políticas económicas, proporcionando rentas y liquidez a los agentes privados, ha contribuido de forma crucial a limitar los daños al tejido productivo, pero no logrará evitarlos por completo".
En el área del euro, el repunte de la pandemia y las medidas de contención adoptadas en respuesta a este habrían conducido a una caída del PIB en el cuarto trimestre respecto al anterior. "En España, la actividad económica repuntó intensamente en el tercer trimestre. El avance del PIB (del 16,7% frente al trimestre anterior), no obstante, no impidió que el nivel resultante se situara todavía, como se ha dicho, un 9,1% por debajo del correspondiente al cuarto trimestre de 2019, con anterioridad a la aparición de la epidemia".
El endurecimiento de las medidas de contención de la pandemia en el cuarto trimestre "ha afectado negativamente a la actividad económica". La información referida al cuarto trimestre apunta a una "cierta desaceleración adicional del producto de la economía, que, en todo caso, sería de magnitud moderada, en consonancia con el carácter focalizado de las medidas de contención aplicadas, cuyo impacto es más severo sobre las ramas de servicios,en las que el contacto personal es más intenso".
La inflación repuntará tras el primer trimestre de 2021, según las previsiones del Banco de España, "una vez que se disipen los efectos de base sobre la tasa interanual de la caída de precios del petróleo al inicio de la pandemia". En cambio, el repunte de la inflación subyacente desde sus reducidos niveles actuales será mucho más gradual. En el escenario central de las proyecciones más recientes del Banco de España, la inflación general se situaría, en el promedio de 2023, en el 1,3%. La elevada persistencia temporal de ritmos tan modestos de crecimiento de los precios suscita el riesgo de que esta dinámica tienda a realimentarse, en la medida en que los agentes la incorporen en sus procesos de formación de expectativas.
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